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上周回顾

7 月3 日-7 月7 日当周，申万一级行业涨少跌多，表现差于上周。其中电子行业上涨0.36% ，表现差于上周（ 上涨2.81%）。电子行业细分板块中上涨板块数量略多于下降板块。光学元件、面板、印刷电路板领涨， 涨幅分别为3.87%、3.17%、2.63%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，而数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。

半导体

瑞萨电子近期与Wolfspeed 签署了一份为期10 年的SiC 晶圆供应协议，其已向Wolfspeed 支付20 亿美元定金以确保6 英寸/8 英寸SiC 晶圆供应，并支持Wolfspeed 的美国产能扩张计划。Wolfspeed 将在2025 年向瑞萨提供6 英寸SiC 衬底和外延片；8 英寸SiC 衬底和外延片则待Wolfspeed 查塔姆工厂全面运作后将向瑞萨提供。建议关注：三安光电、天岳先进、东尼电子等。

无线耳机方面今年以来呈现复苏趋势，相对于手机消费，无线耳机普及还有空间，随着无线耳机传感器增多，产品体验感会更加出色，叠加价值量相对手机小，换机周期会显著快于手机。另外，边缘端设备智能化还在升级，叠加AI 赋能，行业也正在逐步改善，因此我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备和IoT 边缘设备的成长，建议关注恒玄科技、中科蓝讯、晶晨股份、乐鑫科技等。

消费电子+汽车电子

目前关于苹果iPhone 15 系列新机爆料已有许多，其可能将放弃Lightning 而采用Type-C 接口，此外iPhone 15 Pro 最小容量有望提升至256GB。iPhone 15 Pro Max 售价很可能高于上一代起售价，同时这款机型将带来创新特性，比如在苹果设备中首次搭载潜望式长焦镜头，从当前3 倍焦距提升至6 倍，建议关注立讯精密、蓝特光学等。

工信部近期表示将支持L3 级及更高级别的智能驾驶商业化落地，相关政策有望带动硬件端激光雷达VCSEL 芯片，车载以太网PHY 芯片，车载Serdes 芯片等需求的快速提升，建议关注长光华芯、裕太微、龙迅股份等。

风险提示

宏观经济复苏不及预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情反复，地缘政治不稳定等风险，推荐公司业绩不及预期。